Istovremeno, i 2018. i 2019. godine "Air Serbia" je knjižila donacije od države u iznosu od 2,46 milijardi dinara, odnosno oko 21 milion eura.

S obzirom na to da iznos subvencija znatno prevazilazi ostvarenu neto dobit, pitanje je u kojoj mjeri ona zaista i postoji. Još ni u jednoj godini neto dobit "Air Serbije" nije nadmašila iznos godišnjih subvencija.

Kako se navodi u napomenama uz finansijski izvještaj, državna pomoć koju obezbjeđuje Republika Srbija je „definisana i treba da se obezbijedi u vidu novčanih davanja, uz formalno preuzimanje od strane Republike Srbije, naslijeđenih finansijskih obaveza društva na dan 31. decembar 2013. godine“.

Inače, na poziciji dugoročne obaveze navodi se da državna davanja iznose 7,4 milijarde dinara, pozivajući se na ugovor R. Srbije i "Etihada" iz 2013. godine, kao i odluke Vlade tokom 2014. godine.

Kako se navodi u izvještaju "Air Serbije", prošle godine je prevezeno rekordnih 2,8 miliona putnika, a kapacitet za prijevoz putnika, iskazan kao proizvod raspoloživog broja sjedišta i ukupno prijeđenih kilometara (ASK), iznosi 4,45 milijardi, što predstavlja povećanje za 428 miliona u odnosu na prethodnu godinu.

Iako je broj prevezenih putnika u odnosu na 2018. bio veći za skoro 13 posto, prihodi od prodaje su povećani za svega tri posto, na 32,7 milijardi dinara, dok su prihodi od prijevoza putnika u redovnom saobraćaju porasli za nešto manje od dva posto.

U međuvremenu, tokom 2020. godine kompanija se našla na udaru pandemije koronavirusa i zatvaranja ili ograničavanja letenja u skoro cijelom svijetu.

Ipak, već tokom narednog mjeseca "Air Serbiji" stiže na naplatu kredit iz 2015. godine od 56,5 miliona eura, uvećan za godišnju kamatnu stopu od 6,96 posto.

Osim toga, u junu sljedeće godine stiže na naplatu i drugi kredit od 63 miliona dolara, uvećan za istu kamatu.

Oba kredita je 2015., odnosno 2016. "Air Serbia" uzela od "Etihadovih" firmi "EA Partners" (I i II) i pri tome platila proviziju od ukupno oko 7,8 miliona dolara.

Još prije dva mjeseca predsjednik Srbije Aleksandar Vučić je izjavio da će se s "Etihadom" pregovarati o učešću u pomoći kompaniji.

„Tražićemo da oni daju deo para za protekla četiri meseca, jer još uvek ne može da se leti kao ranije. Mi smo spremni da uđemo u "Air Serbiju" s našim novcem, spremni smo da izvršimo dokapitalizaciju, ali nećemo odustati od dalje izgradnje kompanije“, rekao je on polovinom juna.

Stručnjaci ističu da bi "Etihad" rado izašao iz kompanije, ali i da bi gledao da naplati svoje vlasništvo pa bi i otplata ovog kredita mogla biti dio pregovora.

Krajem 2018. godine, "Air Serbija" je zaključila još jedan ugovor o kreditu s Etihadom u vrijednosti od 40 miliona dolara.

Kredit je u decembru ove godine otplaćen u potpunosti.

Prema finansijskim rashodima, prema povezanim licima kamata je iznosila oko 128 miliona dinara ili preko 1,2 miliona dolara, što je kamatna stopa od oko tri posto.

Pred kraj prošle godine, "Air Srbia" je uzela i kredit od 20 miliona eura od Komercijalne banke po kamatnoj stopi od 3,75 posto koji dospijeva u decembru ove godine.

Zahvaljujući promjenama u računovodstvenim standardima kojima je promijenjen način knjiženja operativnog lizinga, troškovi zakupa aviona su prebačeni u troškove amortizacije.

„Ovo je uticalo na značajan rast EBITDA bez bilo kakve prateće promene ekonomskih okolnosti“, navodi se u napomenama revizora uz finansijski izvještaj.

Za razliku od prethodnih godina, ovog puta će bar budžet Srbije vidjeti neke koristi od poslovanja "Air Srbije". Naime, od dobiti prije poreza, koja je iznosila 1,3 milijarde dinara, kompanija će morati da plati 176 miliona dinara poreza na dobit, što je efektivna porezna stopa od 13,57 posto.