Sektor namjenske industrije Federacije BiH prolazi kroz dramatične promjene, što se jasno vidi kroz kretanje vrijednosti dionica vodećih kompanija. Dok pojedine firme bilježe rekordan rast i privlače pažnju domaćih i stranih investitora, druge se suočavaju s nezapamćenim krizama, što je uzdrmalo i cijelo tržište kapitala u Federaciji BiH.

Na vrhu liste po tržišnoj vrijednosti nalazi se Pretis d.d. Vogošća, kompanija koja je u posljednjih godinu dana prošla kroz meteorski rast. Početkom godine, dionica Pretisa trgovala se po 12 KM, što je firmu vrednovalo na oko 50 miliona KM, piše BiznisInfo.ba.

Danas dionica iznosi 63 KM, a ukupna tržišna kapitalizacija firme doseže čak 268 miliona KM. Ovaj rast prati ekspanzija proizvodnje, ulazak na nova tržišta i strateške najave širenja kapaciteta, uključujući i planiranu fabriku u Tuzli. Međutim, kako smo ranije izvještavali, iza impresivnih brojki kriju se i ozbiljni operativni i finansijski problemi, pa će predstojeća vanjska revizija poslovanja biti ključna za daljnji razvoj i povjerenje investitora. Pretis je, uprkos izazovima, danas lider bh. vojne industrije i simbol potencijala ovog strateškog sektora.

Drugi veliki pobjednik na tržištu je goraždanski Unis Ginex, kompanija koja se etablirala kao najveći proizvođač kapisla na svijetu. Početkom godine, dionica Ginexa vrijedila je 430 KM, a tržišna kapitalizacija iznosila je oko 68 miliona KM.

Već u junu uslijedio je eksplozivan rast, kada su dionice skočile za 50 posto – sa 610 na 915 KM, a nedugo zatim prvi put probile granicu od 1.000 KM. Danas kompanija vrijedi oko 167 miliona KM, više nego duplo u odnosu na početak godine.

Ovaj rast rezultat je izvanrednih poslovnih rezultata i sve većeg značaja Ginexa na globalnom tržištu, što ga pozicionira kao jednog od najstabilnijih domaćih proizvođača iz sektora namjenske industrije.

Za razliku od Pretisa i Ginexa, konjički Igman prolazi kroz najdublju krizu u svojoj novijoj historiji. U ponedjeljak je kompanija doživjela dramatičan pad vrijednosti dionica, koji je iznosio čak 13,3 posto u jednom danu.

Dionice su pale sa 195 KM na 169 KM, što je tržišnu vrijednost firme spustilo sa 113 miliona KM na 98 miliona KM – gubitak od 15 miliona KM u samo 24 sata.

Ovaj kolaps uslijedio je istog dana kada je objavljeno da Igman obustavlja proizvodnju zbog prekida isporuke baruta iz Srbije, a radnici su poslani na prinudni godišnji odmor.

Situacija dodatno komplikuje i ranija najava da kompanija ima ozbiljne interne probleme s realizacijom ugovora i organizacijom proizvodnje, što bi moglo ugroziti njen položaj na tržištu. Iako je danas rečeno da je dogovoreno da Srbija nastavi isporuke uglja Igmanu, to nikako ne znači da su riješeni svi problemi u ovoj kompaniji koja će morati proći težak put do potpunog oporavka i vraćanja na staze uspjeha.

Značajan rast bilježi i BNT-TMiH iz Novog Travnika, koji trenutno vrijedi oko 26 miliona KM. Ova kompanija, poznata po razvoju složenijih vojnih sistema, nastavlja graditi poziciju kroz modernizaciju proizvodnje i širenje izvoznog portfolija.

U vrh sektora svrstavaju se i Binas iz Bugojna te PTG iz Goražda. Posebno je Binas u posljednjih godinu dana proširio kapacitete i prošao kroz snažnu ekspanziju, iako se to još uvijek ne vidi u cijenama njegovih dionica. Naime, u posljednje vrijeme nije bilo trgovine dionicama Binasa i PTG-a, pa trenutna tržišna vrijednost ne odražava realno stanje.

Kretanja na tržištu kapitala jasno pokazuju da je namjenska industrija FBiH u fazi dubokih promjena.

Pretis i Ginex prednjače kao simboli rasta i globalne ekspanzije. Igman je u teškoj krizi koja prijeti njegovoj dugoročnoj stabilnosti.

BNT-TMiH i Binas su također u velikom usponu, ali se to ne vidi na cijenama dionica jednostavno jer nije bilo trgovina posljednjih nekoliko mjeseci.

Ovakvi kontrasti pokazuju da sektor ima ogroman potencijal, ali i ranjivost na političke i ekonomske šokove. Vlada FBiH već je najavila reviziju poslovanja svih firmi namjenske industrije, što bi moglo dovesti do veće transparentnosti i povratka povjerenja investitora.