Cijena bitcoina pala je za 7% u posljednja 24 sata, srozavši se s nešto manje od 92.000 dolara na otprilike 85.000 dolara.

Do oštre rasprodaje došlo je kasno u nedjelju, kada je trgovanje za decembar započelo u Aziji, a vrijednost vodeće kriptovalute pala je za više od 4.000 dolara u samo nekoliko sati, piše CNN.

Šta se dešava?

Bitcoin je posljednjih sedmica doživio intenzivne oscilacije jer se tržištima proširila averzija prema riziku. Osim toga, najnovija panika u svijetu kriptovaluta proizlazi iz zabrinutosti oko razvijanja jedne popularne strategije trgovanja.

Naime, japanska centralna banka signalizirala je da bi mogla podići kamatne stope na svom sastanku o monetarnoj politici kasnije ovog mjeseca. To remeti strategiju trgovanja koja se oslanja na posuđivanje relativno jeftinog japanskog jena, poznatu kao "yen carry trade".

Godinama su globalni ulagači koristili ovu unosnu strategiju, posuđujući jen za kupovinu imovine s visokim prinosom, poput američkih dionica ili, u ovom slučaju, kriptovaluta. Kamatne stope u Japanu bile su niske ili na nuli, što je posuđivanje jena činilo jeftinim i stvaralo odličnu priliku za trgovce.

Međutim, kako japanska centralna banka signalizira moguće podizanje stopa, djelomično kako bi obuzdala tvrdoglavu inflaciju, prinosi na referentne japanske obveznice dosegnuli su najviši nivo od 2008. godine. Kako stope u Japanu rastu, raste i vrijednost jena, što posuđivanje čini manje pristupačnim i nagriza profitabilnost strategije "carry trade".

To bi moglo podstaći trgovce da sada prodaju svoje bitcoine i dionice kako bi otplatili zajmove i spriječili daljnje gubitke. Osim rasprodaje, to bi moglo dovesti i do manjeg priliva novca u kriptovalute i dionice.

"To postavlja pitanja o razvijanju yen carry tradea... što bi iscrpilo likvidnost iz sistema", rekao je Matt Maley, glavni tržišni strateg u Miller Tabak + Co. "To ne bi bilo dobro za berzu."

Američke dionice u ponedjeljak su zabilježile blagi pad: Dow je pao za 200 bodova ili 0,42%, S&P 500 za 0,18%, a tehnološki Nasdaq Composite za 0,14%. Rasprodaja je bila raširena i na kripto tržištu, pa je tako ether, druga najveća kriptovaluta, pao za gotovo 10%.

Tmuran početak decembra

Pad bitcoina dolazi nedugo nakon oštre rasprodaje na kripto tržištima prije samo nekoliko sedmica. Krajem novembra bitcoin je pao na nešto iznad 80.000 dolara – što je pad od otprilike 35% u odnosu na rekordnu razinu od preko 126.000 dolara zabilježenu početkom oktobra.

Taj pad bitcoina povukao je i dionice, posebno one tehnološke koje su predvodile tržište. S&P 500 je u jednom trenutku u novembru pao za gotovo 5%, prije nego što se oporavio i završio mjesec s blagim rastom. Tehnološki Nasdaq zabilježio je prvi mjesec s gubitkom od marta.

Tržišta "još nisu izvan opasnosti", rekao je Maley.

"Ponovni pad bitcoina mogao bi stvoriti stvarne probleme za berzu", naveo je u bilješci. "Ako se problemi koji uzrokuju ovaj pad ne smire, scenarij rasta na kraju godine naići će na stvarne prepreke."

Ulagači bježe u sigurna utočišta

Kao znak averzije prema riziku, ulagači se ponovno okreću zlatu i srebru, koji se smatraju sigurnim utočištima u vrijeme neizvjesnosti. Cijena srebra u ponedjeljak je dosegla rekordnu razinu jer su ulagači pohrlili kupovati metal, koji se može smatrati jeftinijom alternativom zlatu. Cijene srebra ove su se godine udvostručile, podstaknute i povećanom industrijskom potražnjom.

Zagovornici bitcoina tvrde da je volatilnost sastavni dio njegovog puta. S druge strane, kritičari kažu da bitcoin ne ispunjava svoju svrhu kao sredstvo za pohranu vrijednosti, s obzirom na njegovu podložnost velikim oscilacijama. Bitcoin je od početka godine u padu za otprilike 9%, dok je indeks S&P 500 porastao za oko 16%, a zlato za čak 61%.

Unatoč svemu, S&P 500 je manje od 2% ispod svoje rekordne razine postavljene krajem oktobra.

Decembar je historijski snažan mjesec za tržišta, a Wall Street se nada da će američka centralna banka (Fed) smanjiti kamatne stope ovog mjeseca, što bi moglo podstaći dionice. Ipak, moglo bi doći do veće volatilnosti jer bitcoin stagnira više od 30% ispod svoje rekordne razine, a nervoza oko "yen carry tradea" i dalje traje.

"Imajući sve ovo na umu, još uvijek smo na ključnoj tački za berzu", rekao je Maley. "Razvoj događaja iz Japana stvara određenu neizvjesnost oko rasta na kraju godine... tako da zastave 'sve je čisto' još ne vijore visoko."